机械设备周报:对标全球龙头 看我国MRO集约化服务商生长空间

发布时间:2021-09-03 18:53:07 | 来源:bob投注入口 作者:BOB比赛直播

  本周专题:MRO(非出产性物料)通常是指在实践的出产过程不直接构成产品,只用于保护、修理、运转设备的物料和服务,或许非出产质料性质的工业用品。2018 年,全球MRO 商场规划为6080 亿美元,我国MRO商场规划也超过了万亿元,能够看出MRO商场空间非常大。

  目前我国MRO 商场还处于由传统零星收购向集约化收购过渡的阶段,MRO 集约化收购形式有三大优势:第一是集约化收购形式集约化收购形式习惯MRO 品类很多、专业性强的特色;第二是集约化收购形式习惯临时性、零星性收购,缩短流转链条;第三是集约化收购形式有利于提高职业全体服务水平。经过比较咸亨等国内MRO 集约化服务商和全球龙头能够发现:(1)MRO 是万亿商场,固安捷、快扣等全球龙头的收入规划均到达数百亿元,而咸亨世界(20 亿收入)国内MRO集约化服务商收入还很小,未来生长空间很大;(2)我国区域具有低人力本钱、低原材料本钱优势,我国MRO 集约化服务商的盈余才能处于全球龙头中等偏上水平;(3)商场给予全球MRO 集约化龙头较高估值,等龙头PE 估值长时间处于25-30 倍,未来国内MRO 集约化服务商有望坚持更快增加,且生长空间更大,有望享用更高估值水平。

  本周中心观念:(1)全面掌握高端制作、智能制作主题,环绕工业配备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。要点引荐工业机器人国产龙头品牌埃斯顿、工业操控设备优势种类川仪股份,激光工业用操控体系柏楚电子等,重视工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川技能、双环传动等,主张重视 DCS 龙头并切入工业软件体系的中控技能、激光器龙头锐科激光;(2)掌握“碳达峰,碳中和”主线,光伏设备范畴,工艺迭代出现加快趋势,高生长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备替换需求,捷佳伟创、奥特维等公司持续引荐;锂电设备处在职业扩容的大赛道上,职业景气量抬升,设备公司具有贝塔特点,持续重视克来机电、先导智能等;核电范畴,咱们坚决以为核电是完成碳中和不可或缺的环节,要点引荐江苏神通、中密控股等;(3)掌握轻视值高生长逻辑主线,要点引荐板式家具设备龙头弘亚数控,防爆电器龙头华荣股份,电驱减速箱齿轮龙头,消防报警体系龙头青鸟消防、透平机械龙头陕鼓动力、动力体系测验设备龙头联测科技等;(4)考虑细分赛道上的长时间稳定性和生长性,持续要点引荐广电计量、斯莱克、谱尼测验、龙马环卫、震安科技、豪放科技等,重视华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。

  职业动态总述。工程机械方面,CME 预估2021 年8 月挖掘机(含出口)销量17200 台左右,同比增速-21%左右,短期需求承压;油气方面,全球油价重回70 美元/桶,一起,在世界上大部分石油公司减少上游开支的情况下,我国“三桶油”2021 年在上游勘探开发出产板块并未压减资金,主张要点重视油气配备职业;光伏方面,工业链全体供需将坚持偏紧局势,需求和盈余提高驱动中游供货商扩产志愿不断增强,设备厂商首先获益。锂电方面,全球电动化趋势清晰,动力电池厂商扩产积极性稳步提高,龙头设备企业有望充沛获益。方面,2021 年6 月我国工业产值同比增加60.7%;轿车和3C 需求开端回暖,此外,大基建和新基建加快,轨道交通、航空航天、医疗器械、工程机械等高端细分商场给机器人职业带来了不少新订单。

  危险要素:全球疫情加快分散,海外复工复产之后需求提振低于预期,国内后续经济增加乏力。

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