千亿规划工业母机赛道炽热 风口浪尖之上板块能否继续高添加?

发布时间:2021-09-06 10:03:09 | 来源:bob投注入口 作者:BOB比赛直播

  曩昔两周,受8月19日发布的方针信息影响,工业母机概念股成为资本商场的新热门,相关概念股商场体现炽热。依据Wind数据,从8月19日至9月2日(以下简称“期间”),工业母机指数(884766.WI)的区间涨幅达22%;工业母机指数内的22只成分股中有19只股票均呈现不同程度的上涨,涨幅最大的华东数控002248股吧)(002248.SZ)期间涨幅高达90%以上。

  工业母机赛道炽热的背面,是方针助力工业母机展开。8月19日,国资委举行扩展会议,剖析总结当时央企经济运转状况,研讨部署下阶段要点工作。会议着重,要把科技立异摆在愈加杰出的方位,推进中心企业自动融入国家根底研讨、运用根底研讨立异体系,针对工业母机、高端芯片、新资料、新能源轿车等加强要害中心技能攻关,尽力打造原创技能“策源地”,肩负起工业链“链主”职责,展开补链强链专项举动,加强上下流工业协同,活跃带动中小微企业展开。

  国资委会议中将工业母机坐落首位,排序在高端芯片、新资料、新能源轿车之前,凸显其重要位置。那么,工业母机究竟是什么?为什么会遭到方针如此大的扶持?它是短期热门,仍是长期投资机会?板块是否具有继续添加的动能?该赛道成分成色怎么?

  何为工业母机?工业母机指的是机床,亦称东西机,是出产工业产品的根底设备。资料显现,机床是将金属毛坯等原料加工成机器零部件的机器,按资料切开成型分类,一般分为金属切削机床、锻压机床和木匠机床等;按移动操控办法分类,机床又可分为数控精细机床和传统机床等。现代机械制作中加工机械零件的办法许多,除切削加工外,还有铸造、铸造、焊接、冲压、揉捏等,但凡属精度要求较高和外表粗糙度要求较细的零件,一般都需在机床上进行终究加工。

  机床工业链上中下流明晰,包含上游根底资料和零部件出产商、中游机床本体制作商和下流终端用户。其间,上游根底资料和零部件出产商首要为机床制作商供给结构件(铸铁、钢件等)、数控体系、驱动体系(驱动电机和驱动设备)、传动体系(导轨、丝杠、主轴等)、刀库等组成,中游是机床本体制作商,担任向下流用户供给满意其要求的各种机床或成套的集成产品。

  机床被誉为“工业母机,国之重器”,下流运用非常广泛,航天航空工业、铁路机车制作业、武器制作业、模具制作业、电子信息设备制作业、电力设备制作业、冶金设备制作业、工程机械制作业、造船工业、轿车制作业等多个职业的机器零部件的出产及加工,均需求不同品种的机床支撑。依据前瞻工业研讨院计算,轿车职业是我国数控机床需求最大的下流职业,需求占比约40%。

  工业母机是制作机器的机器,是制作业的柱石,在制作业和国民经济展开中具有无足轻重的位置。机床的质量、精度以及加工功率等归纳功用直接影响着制作业出产质量,机床展开水平的凹凸必定程度上标志着一个国家的工业兴旺程度。

  此前,国务院、工信部等接连出台了多项战略或方针,将高端数控机床作为展开先进制作业的一大要点使命。此次,国资委再度着重加强工业母机的要害中心技能攻关,再次体现了国家关于机床职业展开注重程度。民生证券研报中指出:“方针面支撑再次为国内机床职业展开注入强心剂,高端机床国产化进程有望进入提速形式。”

  当时全球机床职业是一个充沛竞赛的职业,首要机床大国包含德国、日本、美国、我国等国家。当时全球机床商场仍以德国、日本、美国的机床厂商为主,依据赛迪参谋发布的《2019年数控机床工业数据》,运营收入前十名的公司悉数被德日美三国的公司包办。我国机床职业起步晚,但全体展开迅速,近年来在技能、商场规划上都有显着添加。依据Gardner计算,2019年我国奉献全球机床产值23.1%,位居全球首位。

  不过,与德、日、美比较,我国机床职业仍存在较大优化空间。在我国的机床商场竞赛格式中,低端机床、中端机床、高端机床的商场占比别离为50%、40%、10%。其间,以山崎马扎克等实力雄厚的外资企业为主,因为品牌、技能等优势,在高端商场占有主导位置;中端商场由外资企业、具有自主研制才能,把握中心技能的国有企业和民营企业三分全国;低端商场则首要以国有企业和规划较小的民营企业为主。

  机床职业具有显着的周期性,机床的一般产品寿数约为10年,职业大约每7-10年为一个商业周期,2009年开端为新一轮周期,在2011年全球机床消费量和产值到达高峰后回落,全球机床全体步入存量调整通道。依据Gardner计算,2019年全球机床产值842亿美元,同比下滑13%;消费值821亿美元,下滑14%,是2010年以来最低点,现在全球职业依然处于周期底部。

  数控化率提高是机床职业大趋势。中金证券数据显现,依据国家计算局规划以上口径,测算2019年我国机床出售额223亿美元(约合1539亿人民币),其间数控机床出售额697亿元,数控化率45%。而德国、日本已别离到达81%、90%;我国机床数控化率存在较大提高空间。

  按产值口径,2019年我国机床数控化率为26.8%,其间,金属切削机床产值数控化率为38%(数控金属切削机床15.6万台,金属切削机床41.6万台),而金属成形机床产值数控化率约为8%。数据显现,2001年至2019年我国数控机床产值复合添加率为14%,机床职业数控化率仍待提高。我国机床东西职业协会猜测,2021年我国数控机床工业规划将添加5%,意味着将打破3400 亿元。

  “现在,我国机床职业正处于存量替换的高峰辨认危险,发现价值期以及工业结构的调整晋级阶段,整机及中心零部件国产化水平逐步提高,数控化作为职业的晋级趋势,展开空间宽广,新周期或已发动。”广发证券000776股吧)研讨以为:“依据国内状况,PMI现已接连12个月坐落荣枯线年产值也比较上一年上升,考虑到机床职业以10年为周期,而上一轮在2011年到达高峰,2020年或已成为新一轮周期的起点。”

  本年以来,我国机床职业领跑全球,产能首先复苏,一度呈现订单爆满、“一机难求”的盛况。依据国家计算局数据,2021年上半年,金属切削机床产值29.7万台,同比添加45.6%,金属成形机床产值10.3万台,同比添加15.7%,添加趋势微弱。

  2021年上半年,我国金属加工机床呈现出进出口两旺的局势,进口额同比添加27.8%,出口额同比添加42.8%,其间,金属切削机床进口额与出口额别离为31亿元、17亿元,别离同比添加28.6%、42.3%,出口增速显着高于进口。比较于2019与2020年两年的进口同比增速下降,本年年初以来金属加工机床进口坚持继续添加,而且添加幅度逐月扩展,标明商场需求得到显着修正。此外,从进口来历看,前三位依然是日本、德国和我国台湾,进口金额别离为23.6亿美元、14.1亿美元、9.3亿美元,在总进口金额中占比为67.4%,进口来历会集。

  国内机床上市公司能够分为机床整机和零部件两大类,其间整机类公司包含创世纪(300083.SZ)、海天精工601882股吧)(601882.SH)、海德曼(688577.SH)、国盛智科(688558.SH)、亚威股份002559股吧)(002559.SZ)等;中心零部件类,华中数控300161股吧)(300161.SZ)在数控体系具有优势,昊志机电300503股吧)(300503.SZ)首要事务为主轴和转台,机床刀具类公司包含华锐精细(688059.SH)等。

  本年上半年,工业母机概念企业的运营收入呈现遍及添加。在工业母机指数内的22只成分股企业中,只要两家呈现营收下降,别离是以运营切开机、抛光机为主业的宇晶股份002943股吧)(002943.SZ)、主营数控重型卧式车床、轧辊车床等系列产品的数控专用机床商青海华鼎600243股吧)(600243.SH)。

  数据显现,本年上半年,宇晶股份的运营收入为1.72亿元,同比改变-2.24%,归母净利润为0.01亿元,同比添加116.25%。2021年以来,因国家对光伏新能源的大力扶持,硅片需求量大幅添加,对应的上游供应链设备需求也同比添加,公司为应对商场需求改变,对产品出售结构进行了优化调整,主营产品研磨抛光机出售收入同比下降55.90%;而线切开机、新增的金刚石线和热场体系系列产品的出售收入则别离同比添加348.89%、100%。可是,期间宇晶股份股价涨幅仅为11.63%。

  因原资料价格大幅上涨、职业本钱压力上升直接影响到企业效益;账款收回难,职业资金周转率低一级要素影响,2021年上半年,青海华鼎完成营收2.67亿元,同比改变-2.03%;归母净利润为-0.17亿元,同比改变15.26%。

  此外,本年上半年归母净利润呈现亏本的企业只要三家,除了青海华鼎,还别离是华中数控、西仪股份002265股吧)(002265.SZ)。其间,华中数控“以数控体系技能为中心,以机床数控体系、工业机器人300024股吧)、新能源轿车配套为三个主体”,首要开发数控体系产品。期间,公司股价涨幅超46%,居工业母机指数成分股涨幅前三之列,可是其基本面体现并不抱负。2021年,华中数控营收6.64亿元,归母净利润亏本3870万元。其间,公司数控体系与机床事务营收4亿元,同比添加88.98%,毛利率为30.40%,同比改变-6.92%。

  不过,值得注意的是,以其他工业产品和轿车零部件作为主业、归入工业母机指数成分中的西仪股份于8月30日在投资者互动渠道表明,公司没有工业母机相关产品。或许正因如此,西仪股份股价在期间内仅微涨3.39%。

  受8月19日方针影响以来,华东数控(002248.SZ)期间涨幅最大,高达94%,到9月2日,市值为40亿元。事实上,华东数控本年上半年刚完成同比扭亏为盈。上半年,华东数控完成运营收入1.58亿元,同比添加55.51%;归母净利润为679.72万元,同比添加120.63%;其间数控和机床配件产品在总营收占比约80%。

  信息显现,华东数控是以研制、出产和出售数控机床、一般机床及其要害功用部件为主运营务的高新技能企业,自建立以来主运营务未产生严重改变。公司出产的数控龙门导轨磨床,被数十家机床制作企业作为工作母机运用,并被广泛用于航空航天、军工及配备制作职业。公司的数控机床已到达悉数机床数量的60%,设备数控化率在国内同职业中抢先。

  作为工业母机指数成分股中市值最高的企业,期间内,上机数控603185股吧)(603185.SH)涨幅约为45.69%,市值为962亿元。上机数控以“高端配备+中心资料”双轮驱动事务形式,是一家专业从事精细机床与单晶硅资料的研制、出产和出售的高新技能企业。依据2020年营收构成,其间,机械制作及专用设备制作事务收入2.63亿元,仅占比8%。而在本年上半年,公司完成运营收入35.87亿元,同比添加231.08%;完成归母净利润8.49亿元,同比添加464.59%,不过并未揭露详细营收结构。

  现在,我国机床职业商场涣散,竞赛较为剧烈,没有构成显着职业龙头。在与外资企业的中、高、端商场竞赛中,企业需求及时习惯商场竞赛改变并做出相应调整,活跃提高数控化率。近年来我国机床技能打破在即,在机床替换周期之中,国产品牌有望在技能、比例、品牌上再上台阶,获得更高的盈余水平。(思想财经出品)■

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